Rioforte tem 49% do banco do grupo03/07/2014 às 05h00
Valor Econômico - por Fernando Torres | De São Paulo
A Rioforte fechou 2013 com receita de € 762 milhões e lucro de € 11 milhões para os acionistas. Os números não animam. Mas mais do que isso, são de pouca utilidade para avaliar se a Portugal Telecom aplicou € 897 milhões de seu caixa em papéis de dívida de uma empresa com problemas.
A princípio, parece muito dinheiro. Mas embora a Rioforte tradicionalmente reunisse os investimentos não financeiros do grupo Espírito Santo - em áreas como turismo, mercado imobiliário e saúde -, no dia 31 de dezembro do ano passado ela deu início à compra de 49,26% do capital da Espírito Santo Financial Group (ESFG), o que lhe deu o controle da holding que reúne o banco e os demais negócios financeiros do conglomerado.
Embora entre partes relacionadas - com a Rioforte adquirindo ações que indiretamente já pertenciam à sua própria controladora Espírito Santo International (ESI), a transação foi registrada como uma combinação de negócios comum, com o argumento de que havia substância econômica.
O valor acertado pela fatia de 49,26% ficou em € 2,36 bilhões, sendo que € 922 milhões foram liquidados com o cancelamento de valores que a Rioforte tinha a receber da ESI e o restante de € 1,46 bilhão registrado como contas a pagar - e equivalentes a 33% do ativo total da companhia em 2013.
Esse compromisso de curto prazo se somou a mais € 1,66 bilhão em empréstimos da Rioforte, sendo € 1,27 bilhão no curto prazo (que vinham sendo rolados), com promessa de estruturação de um empréstimo sindicalizado com prazo de três a cinco anos com bancos portugueses e internacionais para alongar o passivo. Já o caixa (antes do investimento no banco) era de € 132 milhões.
Na prática, a família Espírito Santo alavancou mais a estrutura societária por meio da qual controla seus negócios, com credores - um deles a PT - financiando parte da operação. Modelo conhecido dos sócios brasileiros da Oi.
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